DeepSeek может выйти на STAR Market: оценка китайского ИИ-стартапа приближается к $75 млрд.

Китайский разработчик искусственного интеллекта DeepSeek привлек CITIC Securities для подготовки к возможному первичному публичному размещению акций на технологической площадке STAR Market Шанхайской фондовой биржи. По информации Reuters, стартап рассчитывает начать процедуру IPO* уже в 2026 году. При этом окончательные сроки размещения, объем привлекаемого капитала и оценка компании пока не определены.

Если планы будут реализованы, выход DeepSeek на публичный рынок станет одним из наиболее заметных IPO китайской ИИ-индустрии. Для компании биржа может стать не только источником финансирования, но и инструментом дальнейшего масштабирования бизнеса в условиях растущей стоимости вычислений и усиливающейся конкуренции с американскими и китайскими разработчиками.

DeepSeek подключил инвестиционного консультанта

По данным Reuters, переговоры между DeepSeek и CITIC Securities проходят в закрытом режиме. Источники агентства сообщили, что инвестиционная компания уже привлечена к подготовке потенциального размещения.

Для китайских компаний, планирующих листинг на внутреннем рынке, привлечение брокерской или инвестиционной организации на предварительном этапе является стандартной частью подготовки. Консультант помогает компании подготовить корпоративную структуру и документацию, провести необходимую проверку бизнеса и подготовиться к последующей подаче заявки на размещение.

При этом само привлечение CITIC Securities еще не означает, что IPO состоится в конкретные сроки. DeepSeek предстоит пройти предусмотренные китайским регулированием процедуры, а параметры будущего предложения могут измениться.

Почему DeepSeek понадобились новые инвестиции

Главная причина подготовки к IPO связана с капиталоемкостью современной разработки ИИ.

Создание и обучение крупных моделей требуют значительных вычислительных ресурсов. Компании необходимо закупать или арендовать вычислительные мощности, развивать инфраструктуру дата-центров, инвестировать в исследования и разработки, а также конкурировать за специалистов.

Reuters отмечает, что DeepSeek одновременно ищет возможности для финансирования вычислительной инфраструктуры, разработки новых моделей и привлечения и удержания сотрудников. Особенно важным последний фактор становится на фоне конкуренции за ИИ-специалистов внутри Китая.

Таким образом, возможное IPO можно рассматривать не только как способ привлечения денег, но и как попытку создать более устойчивую финансовую базу для долгосрочной технологической гонки.

Оценка DeepSeek может достигнуть $75 млрд

Интерес инвесторов к DeepSeek уже отражается в оценках компании на частном рынке.

По данным Reuters, в июне 2026 года стартап привлек около $7,4 млрд при оценке после раунда более чем в $50 млрд. В текущем раунде финансирования оценка компании может достигнуть 500 млрд юаней, или примерно $75 млрд.

В июньском раунде, согласно данным Reuters, основатель DeepSeek Лян Вэньфэн вложил 20 млрд юаней. Tencent предоставила 10 млрд юаней, а производитель аккумуляторов CATL — 5 млрд юаней.

Такая динамика показывает, насколько быстро изменяется стоимость ведущих китайских ИИ-разработчиков. Однако частная оценка и капитализация после выхода на биржу — не одно и то же. Итоговая стоимость DeepSeek будет зависеть от состояния рынка, финансовых показателей, перспектив роста и спроса инвесторов непосредственно перед размещением.

Почему выбран STAR Market

Потенциальной площадкой для DeepSeek станет STAR Market — Научно-технологический инновационный совет Шанхайской фондовой биржи. Площадка ориентирована на технологические компании и стала одним из ключевых китайских рынков для привлечения капитала предприятиями, связанными с высокими технологиями.

Выбор STAR Market логичен с точки зрения позиционирования DeepSeek: компания относится к сектору, который китайские власти рассматривают как стратегически значимый для технологического развития страны.

Показателен и текущий интерес к площадке со стороны других ИИ-компаний. Например, китайский разработчик ИИ-чипов Enflame Technology, поддерживаемый Tencent, в сентябре 2026 года привлек на IPO около $912 млн и также выходит на STAR Market. При этом компания пока остается убыточной, рассчитывая выйти на безубыточность или прибыль в 2026–2027 годах. Это демонстрирует, что китайский рынок готов принимать высокотехнологичные компании, находящиеся на этапе масштабирования и значительных инвестиций в развитие.

DeepSeek выходит на биржу на фоне глобальной гонки за капитал

Планы китайского стартапа совпали с заметным усилением активности ИИ-компаний на мировых фондовых рынках.

В Китае на публичные рынки уже вышли или готовятся выйти несколько разработчиков ИИ. В частности, Z.AI и MiniMax в 2026 году разместили акции в Гонконге, а пекинский разработчик Kimi — Moonshot — конфиденциально подал документы для IPO в Гонконге и одновременно рассматривает возможность последующего выхода на STAR Market.

Американские компании также рассматривают масштабные размещения. По данным Reuters, Anthropic готовит IPO, которое потенциально может оценить компанию до $2 трлн, тогда как OpenAI может претендовать на оценку до $1 трлн. При этом оценки американских и китайских разработчиков существенно различаются, в том числе из-за разницы в выручке и коммерческой эффективности.

Получается, что фондовый рынок постепенно становится еще одним фронтом конкуренции в глобальной ИИ-гонке.

Конкуренция заставляет DeepSeek ускорять развитие

Еще один фактор, который может подталкивать компанию к привлечению дополнительного капитала, — борьба за кадры.

По информации Reuters, DeepSeek уже сталкивался с уходом специалистов к более финансово обеспеченным конкурентам, среди которых называются ByteDance и Xiaomi. Дополнительный капитал может позволить компании предлагать более привлекательные условия исследователям и инженерам.

Для ИИ-индустрии это принципиальный вопрос. Конкуренция идет не только за вычислительные мощности и доступ к оборудованию, но и за специалистов, способных создавать новые архитектуры и совершенствовать существующие модели.

В результате финансовые ресурсы напрямую превращаются в технологическое преимущество: они позволяют быстрее приобретать вычислительные мощности, расширять команды и увеличивать расходы на исследования.

IPO проходит на фоне новых претензий США

Подготовка DeepSeek к выходу на биржу совпала с очередным обострением технологического противостояния между США и Китаем.

8 сентября 2026 года американские власти обвинили шесть китайских компаний, включая DeepSeek, Moonshot AI и Alibaba, в использовании технологии distillation для копирования возможностей американских ИИ-моделей. По версии американской стороны, китайские разработчики использовали результаты работы моделей компаний Anthropic, OpenAI, Google и SpaceX для ускорения создания собственных систем.

Китайская сторона отвергла обвинения, указывая, что distillation является распространенным техническим методом, а не автоматически свидетельствует о неправомерном копировании технологий.

Таким образом, DeepSeek подходит к возможному IPO в условиях не только коммерческой, но и геополитической конкуренции.

Что может измениться после выхода DeepSeek на биржу

Публичный статус потенциально даст компании несколько преимуществ.

Во-первых, DeepSeek сможет получить новый источник капитала для развития вычислительной инфраструктуры и исследований.

Во-вторых, публичная оценка создаст более прозрачный ориентир для инвесторов и партнеров.

В-третьих, акции компании могут стать дополнительным инструментом мотивации и удержания ключевых сотрудников.

Но IPO одновременно увеличит требования к раскрытию информации и финансовой прозрачности. Публичная компания будет находиться под значительно более пристальным вниманием инвесторов и регуляторов.

Для DeepSeek это особенно важно, поскольку компания работает в секторе, где расходы на развитие могут быть огромными, а технологическое преимущество способно быстро меняться.

Что известно о будущем размещении сейчас

На данный момент речь идет именно о подготовке к возможному IPO, а не о состоявшемся решении о размещении.

Известные параметры проекта:

потенциальная площадка — STAR Market Шанхайской фондовой биржи;
инвестиционный консультант — CITIC Securities;
начало процесса — планируется в 2026 году;
текущая возможная оценка в новом раунде — до $75 млрд;
предыдущий раунд в июне — около $7,4 млрд;
окончательный объем IPO пока не определен;
целевая оценка при размещении пока не определена;
конкретная дата IPO не объявлена.

Пока рано говорить и о том, какой объем акций DeepSeek предложит инвесторам. Эти параметры будут зависеть от результатов подготовки, регуляторных процедур и ситуации на рынке.

Если IPO состоится, оно станет показательным тестом для всего китайского рынка ИИ: инвесторам предстоит оценить не только технологический потенциал DeepSeek, но и способность компании превращать популярность своих моделей в долгосрочную стоимость бизнеса.

*Для справки: IPO (Initial Public Offering) — это первичное публичное размещение акций компании на бирже. Проще говоря, компания, которая раньше была частной, впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов и становится публичной компанией.

Например, в случае с DeepSeek схема потенциально выглядит так:

DeepSeek → подготовка к IPO → размещение акций на STAR Market в Шанхае → инвесторы покупают акции → компания получает капитал.

Зачем компании проводят IPO?

Главная причина — привлечь крупный объем финансирования для развития бизнеса. Деньги могут направляться на:

разработку новых технологий;
строительство и расширение инфраструктуры;
покупку оборудования;
найм специалистов;
выход на новые рынки;
погашение долгов или другие корпоративные задачи.

Для DeepSeek это особенно актуально из-за высокой стоимости вычислительных мощностей и разработки ИИ-моделей.

А что получают инвесторы?

Инвестор, покупая акции на IPO, приобретает долю в компании. Если бизнес развивается успешно и стоимость акций растет, инвестор потенциально может заработать на росте их цены. Кроме того, в некоторых случаях акции дают право на дивиденды. Но есть и риск: стоимость акций может снизиться, поэтому IPO не означает гарантированной прибыли для инвесторов.

Важный момент: IPO — это не «продажа компании». Компания не обязательно продает весь бизнес. На биржу выводится определенная часть акций, а существующие владельцы могут сохранить контроль над компанией.

С уважением к Вашему делу, Ника Виноградова

Источник: Sostav.ru

Зачем китайскому ИИ выход на биржу?