Что происходит с платёжеспособностью предпринимателей?
Рост реструктуризаций корпоративных кредитов: сигнал давления на бизнес или управляемый риск для банков.
За первые десять месяцев 2025 года российские банки заметно нарастили объём реструктурированных корпоративных кредитов. По данным Банка России, этот показатель увеличился более чем на треть и достиг 14,5 трлн рублей, что соответствует примерно 15% всего корпоративного кредитного портфеля. Такая динамика стала одним из ключевых индикаторов состояния бизнеса в условиях жёсткой макроэкономической среды.
Почему растёт объём реструктуризаций
Основная причина увеличения числа пересмотров условий кредитов — усиление финансовой нагрузки на компании. Высокая ключевая ставка напрямую повышает стоимость заёмных средств, а санкционные ограничения и внешнеполитическая неопределённость усложняют операционную деятельность, логистику и инвестиционное планирование.
В этих условиях многие компании обращаются к банкам с просьбой:
перенести сроки платежей;
снизить размер ежемесячной нагрузки;
изменить график погашения долга.
Речь идёт не столько о кризисе неплатежей, сколько о попытке бизнеса адаптироваться к изменившимся условиям и сохранить устойчивость.
Несмотря на значительный номинальный объём реструктурированных кредитов, в Банке России подчёркивают, что реально рискованной является лишь часть этих обязательств. По оценке регулятора, проблемными можно считать кредиты на сумму около 3,8 трлн рублей, причём рост этого показателя с начала 2025 года составил примерно 1,4 трлн рублей. В пересчёте на общий корпоративный портфель это около 4%, что не выглядит критическим уровнем.
ЦБ отмечает, что у банковского сектора:
сформированы достаточные резервы;
имеется качественное залоговое обеспечение;
накоплен опыт работы с реструктуризациями после предыдущих кризисных периодов.
Это позволяет рассматривать текущую ситуацию как управляемую, а не системно угрожающую стабильности финансовой системы.
Аналитики финансового рынка в целом согласны с тем, что рост реструктуризаций был предсказуем. По мнению экспертов, в 2025 году стало более отчётливо проявляться объективное ухудшение платёжеспособности части корпоративных заёмщиков. Речь идёт не о массовых дефолтах, а о снижении финансового запаса прочности.
Компании всё чаще балансируют между необходимостью обслуживать долги и поддерживать текущую деятельность, включая:
выплату заработных плат;
закупку сырья;
инвестиции в поддержание производства.
Наиболее сложная ситуация складывается в сегменте малого и среднего бизнеса. В отличие от крупных корпораций, МСП:
сильнее зависит от кредитных ресурсов;
имеет ограниченные резервы ликвидности;
быстрее реагирует на ухудшение рыночной конъюнктуры.
Даже незначительные изменения процентных ставок или падение спроса могут привести к проблемам с обслуживанием долга. Именно поэтому представители МСП чаще других обращаются за реструктуризацией и первыми попадают в статистику пересмотра условий кредитования.
Рост реструктуризаций происходит на фоне ухудшения деловых ожиданий. Согласно опросу Российского союза промышленников и предпринимателей, в январе доля компаний, положительно оценивающих деловой климат в стране, снизилась до 4%, сократившись более чем втрое по сравнению с предыдущими значениями.
Этот показатель отражает общее настроение бизнеса:
осторожность в инвестициях;
снижение готовности к расширению;
ориентацию на выживание, а не на рост.
Текущий рост реструктурированных корпоративных кредитов можно рассматривать как адаптационный механизм, а не признак неминуемого кризиса. Банки и заёмщики пытаются перераспределить нагрузку во времени, снижая риск резких дефолтов.
Однако дальнейшая динамика будет зависеть от:
уровня ключевой ставки;
скорости восстановления деловой активности;
способности компаний адаптироваться к новым экономическим условиям.
Если жёсткие денежно-кредитные условия сохранятся надолго, доля реструктурированных и потенциально проблемных кредитов может продолжить рост, особенно в сегменте МСП. В этом случае нагрузка на банковские резервы станет более ощутимой, а роль регулятора — ещё более значимой.
С уважением к Вашему делу, Ника Виноградова
Источник: Lenta.ru
